央行宣布降準(zhǔn)向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。
1月24日，為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，中國(guó)人民銀行決定自2024年2月5日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.0%；自2024年1月25日起，分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)。
同日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，將從2月5日開(kāi)始正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性大約1萬(wàn)億元。
潘功勝表示，當(dāng)前我國(guó)的貨幣政策仍然有足夠的空間，央行將平衡好短期和長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
通常而言，降準(zhǔn)是央行擴(kuò)張性貨幣政策之一。央行降低法定存款準(zhǔn)備金率，影響銀行可貸資金數(shù)量從而增大信貸規(guī)模，提高貨幣供應(yīng)量，釋放流動(dòng)性，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
降準(zhǔn)有何影響？
回顧2023年，央行于2023年3月、9月進(jìn)行兩次降準(zhǔn)操作，均下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），累計(jì)釋放資金超1萬(wàn)億元。
廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告指出，2023年，央行兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持了流動(dòng)性合理充裕，確保了貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)；兩次下調(diào)政策利率，帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率等市場(chǎng)利率下行，引導(dǎo)商業(yè)銀行有序降低存量首套房貸利率；引導(dǎo)資金更多流向民營(yíng)小微、鄉(xiāng)村振興等薄弱環(huán)節(jié)，支持了房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，本次降準(zhǔn)的幅度大于市場(chǎng)預(yù)期，表明貨幣政策加大了實(shí)施力度，對(duì)全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)產(chǎn)生更大的積極作用。
廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，在當(dāng)前形勢(shì)下，穩(wěn)健貨幣政策保持適度偏松，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、降息和結(jié)構(gòu)性政策工具，可發(fā)揮多方面的積極影響。一是有利于支持政府發(fā)債。無(wú)論是國(guó)債還是地方債券，發(fā)行后都需要金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與方的積極認(rèn)購(gòu)。繼續(xù)營(yíng)造合理寬松的市場(chǎng)環(huán)境，有助于金融機(jī)構(gòu)更好地支持相關(guān)債券發(fā)行。二是有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。如貸款利率下行可降低企業(yè)的融資成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)的融資效率，從而更好地滿足企業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展需求。三是有利于刺激消費(fèi)和投資。降準(zhǔn)、降息意味著會(huì)有更多資金流入投資和消費(fèi)領(lǐng)域，以獲取更高的投資回報(bào)和消費(fèi)獲得感。四是推動(dòng)銀行更有意愿和能力去投放信貸資金。存款利率下行可降低銀行吸收社會(huì)資金的成本，而降準(zhǔn)有助于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)釋放可貸資金規(guī)模，提高銀行的放貸意愿。
有利于房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)
對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中指研究院市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜指出，此次為2024年首次降準(zhǔn)，降準(zhǔn)力度較大。本次降準(zhǔn)也將為市場(chǎng)提供更多長(zhǎng)期資金，增加資金流動(dòng)性，進(jìn)一步降低資金成本，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行，同時(shí)，也將為化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)提供有利的資金基礎(chǔ)，有利于房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，歷次降準(zhǔn)，都會(huì)涉及銀行貸款的投放，尤其是涉及房貸的內(nèi)容。今年各地要繼續(xù)抓好房地產(chǎn)的工作，尤其是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、保交樓支持、房企流動(dòng)性支持、合理住房需求支持、城中村和保障房等貸款支持等。今年的特點(diǎn)是，需要貸款投放的重點(diǎn)領(lǐng)域多，且資金到位的迫切性高。所以降準(zhǔn)對(duì)于各類(lèi)房地產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域依然是有積極的支持作用的。同時(shí)，降準(zhǔn)對(duì)于購(gòu)房市場(chǎng)也會(huì)產(chǎn)生直接的影響，其代表了寬松的信號(hào)，尤其有助于各地銀行扎實(shí)落實(shí)降低首付和房貸利率的操作。這對(duì)于2024年購(gòu)房需求的提振等都有積極的作用，也對(duì)于春節(jié)假期的購(gòu)房市場(chǎng)帶來(lái)直接的支持作用。
值得一提的是，此次，央行宣布將與1月25日分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)。
陳文靜認(rèn)為，下調(diào)支農(nóng)支小再貸款再貼現(xiàn)利率由2%下調(diào)至1.75%，該貨幣工具利率自2021年12月后便未有調(diào)整，此次下調(diào)支農(nóng)支小再貸款再貼現(xiàn)利率，可有效降低“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資成本，滿足企業(yè)融資需求，也將有助于推動(dòng)LPR下行。
廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、降息和結(jié)構(gòu)性政策工具，可有效保障房企合理融資需求。房企可獲得的融資規(guī)模增加，融資成本下降，“融資難、融資貴”的現(xiàn)象得以逐步緩解。同時(shí)，支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，降準(zhǔn)將為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的流動(dòng)性支持，尤其是對(duì)銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)和消費(fèi)業(yè)等板塊上市公司有積極促進(jìn)作用，對(duì)提振投資者信心形成利好。
58安居客研究院院長(zhǎng)張波指出，降低存款準(zhǔn)備金率可向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性，此次降準(zhǔn)的目的也是通過(guò)釋放流動(dòng)性優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，更大力度提升金融服務(wù)能力。但另一方面也要看到降準(zhǔn)的效果還需要通過(guò)商業(yè)銀行的存貸款循環(huán)派生來(lái)實(shí)現(xiàn)，目前商業(yè)銀行向房地產(chǎn)行業(yè)尤其是房企放貸的意愿度依然偏弱，如何結(jié)合“三個(gè)不低于”以及“房企白名單”制度更好推進(jìn)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)出清，并保障房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，依然需要各地出臺(tái)細(xì)則落實(shí)。
