半年報披露將進(jìn)入高潮期，截至8月20日，已有1041家A股上市公司披露了2015年半年報。從其中主要傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的情況來看，業(yè)績表現(xiàn)仍不樂觀。除金融板塊外，目前僅有房地產(chǎn)等極少數(shù)板塊表現(xiàn)出回暖趨勢。
由于券商板塊上半年業(yè)績大幅增長等因素，帶動金融行業(yè)上 半年業(yè)績整體出現(xiàn)較大幅度增長。而除了金融板塊，據(jù)Wind資訊對房地產(chǎn)、鋼鐵、采掘等主要傳統(tǒng)行業(yè)板塊目前已披露2015年上半年業(yè)績的上市公司業(yè)績增 速的統(tǒng)計，僅房地產(chǎn)行業(yè)目前營業(yè)收入同比增幅超過10%，而歸屬于母公司股東的凈利潤同比增幅也相較上年同期由負(fù)轉(zhuǎn)正。
房地產(chǎn)回暖
當(dāng)然，截至目前的統(tǒng)計并不完全。房地產(chǎn)行業(yè)主要龍頭“招保萬金”中，截至8月20日僅有萬科A披露了2015年中報。萬科A在上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入同比22.72%的增長，而在2014年中期，其營業(yè)總收入同比曾出現(xiàn)1.04%的微幅下降。
雖然歸屬于上市公司股東的凈利潤基本與上年同期持平，但多家分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在下半年業(yè)績將加速。
據(jù)中信建投分析，上半年歸屬于母公司凈利潤增速低于營收增速的原因在于合作項目的影響，未來利潤結(jié)構(gòu)中投資收益比重預(yù)計仍將向上，但凈資產(chǎn)收益率的切實(shí)提升才是關(guān)鍵。二季度市場回暖帶來去化價格優(yōu)化以及融資成本的持續(xù)下行，公司近年來利潤率持續(xù)下行的趨勢將在今年得到恢復(fù)。
實(shí)際上，若按照申萬一級行業(yè)統(tǒng)計，44家已披露半年報的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司合計營業(yè)總收入同比增速為10.49%，合計歸屬于母公司股東凈利潤 的同比增速為4.37%。而在2014年上半年，這兩個增幅分別僅為5.64%和-7.85%；在2014年年報時，分別為13.52%和3.61%。
不過，即使在上述38家上市公司中，也僅有24家實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入的同比增長，歸屬母公司股東凈利潤出現(xiàn)同比增長的更是只有20家。
但中信建投仍維持看好觀點(diǎn)，據(jù)其列出的房企7月份業(yè)績，保利地產(chǎn)(600048,股吧)7月銷售96.6億元，同比增46%；招商地產(chǎn)(000024,股吧)7月銷售37.43億元，同比增84%。
房地產(chǎn)龍頭上市公司中，保利地產(chǎn)已經(jīng)披露了業(yè)績快報，表示上半年營業(yè)收入同比增幅達(dá)25%，凈利潤同比增幅超過30%。而剛剛完成重組更名的綠地控股(600606,股吧)盡管上半年以原公司業(yè)績計算出現(xiàn)虧損，但據(jù)中銀國際研報中給出的數(shù)據(jù)，綠地2014年實(shí)現(xiàn)銷售額2403億元，同比增長48%，超越萬科。
東興證券認(rèn)為，銷售回暖已經(jīng)走過三個季度，就目前形勢來看，不出意外，下半年“金九銀十”行情兌現(xiàn)，全年行業(yè)銷售金額將超過2014年，甚至創(chuàng)歷史新高。
其實(shí)，金融板塊是目前所有行業(yè)板塊中業(yè)績增幅最高的一個。按證監(jiān)會行業(yè)分類，金融業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增幅已接近90%，而近三年內(nèi)行業(yè)整體增速未超過兩成。同樣，營收同比增幅目前也已達(dá)36%。
營業(yè)業(yè)績整體大增無疑是券商行業(yè)上半年業(yè)績大幅增長的貢獻(xiàn)。目前披露半年報的6家券商中，凈利潤同比增速最低也在200%以上。但值得關(guān)注的是，隨著行情轉(zhuǎn)冷，7月份券商盈利已開始下挫。據(jù)招商證券(600999,股吧)統(tǒng)計，根據(jù)全部23家上市券商公布的7月財務(wù)數(shù)據(jù)，收入和凈利潤環(huán)比均下降46%和52%。
多板塊業(yè)績放緩
鋼鐵行業(yè)是目前降幅最大的傳統(tǒng)行業(yè)之一。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，目前披露半年報的上市公司營收出現(xiàn)同比近23%的大幅下降，歸屬母公司凈利潤同比降幅更是高達(dá)111.48%。
盡管尚未有行業(yè)龍頭披露半年報，但從業(yè)績快報及業(yè)績預(yù)告情況來看，鞍鋼股份(000898,股吧)可能出現(xiàn)超過70%的凈利潤大幅下降，而馬鋼股份(600808,股吧)、酒鋼宏興(600307,股吧)等多家上市鋼企仍將虧損。
基建等“一帶一路”板塊在業(yè)績表現(xiàn)上也還不盡如人意。以證監(jiān)會行業(yè)分類的建筑業(yè)為例，目前行業(yè)合計歸屬于母公司凈利潤已出現(xiàn)同比26.33%的下降，此前5年內(nèi)，僅在2012年出現(xiàn)過行業(yè)性同比下降。
而以“一帶一路”概念板塊進(jìn)行統(tǒng)計，在中國鐵建(601186,股吧)、中國電建(601669,股吧) 等主要上市公司尚未披露半年報的情況下，出現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比約21.27%的下降，而營業(yè)收入也出現(xiàn)同比逾2%下滑。目前23家已披露半年報的上市 公司中，也僅有8家營收同比出現(xiàn)增長，9家凈利潤出現(xiàn)同比增長。若以建筑業(yè)目前披露半年報的21家上市公司情況來看，也僅有9家營收同比出現(xiàn)增長，10家 凈利潤出現(xiàn)同比增長。
一位私募基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，前期人民幣貶值實(shí)際上對服裝紡織、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)帶來一定積極因素。但若真正實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)回暖，應(yīng)該還要看這些行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的速度，包括一些上市公司國企改革實(shí)施后的變化。
實(shí)際上，紡織服裝行業(yè)截至8月20日，已經(jīng)出現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤37.52%的同比增長，較上年同期增速大幅擴(kuò)大。不過，其營業(yè)收入仍有0.34%的同比下降。
