上周一手房和二手房市場的商品住宅銷售雙雙下降。15家開發(fā)商權(quán)重價格指數(shù)周環(huán)比下降3.2%，跑贏恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)(分別下降4.38%/4.43%)。我們認為房地產(chǎn)板塊下跌的主要原因仍是六省可能取消商品房預(yù)售制度。人行宣布10月15日起定向下調(diào)存款準備金率，是今年第四次。我們認為降準不僅在一定程度上緩解了房地產(chǎn)市場壓力，亦增加了市場流動性并且降低融資成本。不過，即使流動性已放松同時7月31日政治局會議后開發(fā)商發(fā)債增加，但8、9月房地產(chǎn)市場仍持續(xù)下行。因此，我們預(yù)期降準對房地產(chǎn)市場影響有限。
新房市場住宅銷售動力疲軟。
截至2018年10月6日一周，我們觀測的30個城市新房市場住宅銷售環(huán)比下降37.3%至2.06萬套，其中一線/二線/低線城市住宅銷售分別環(huán)比下降68.4%/13.7%/44.1%至0.26/1.20/0.59萬套。一線城市中，北京的住宅銷售周環(huán)比降幅最大，下降90.5%，之后是上海、廣州和深圳，分別下降75.0%/63.6%/44.8%。值得注意的是，二線城市中，南京/杭州/長春是住宅銷售周環(huán)比降幅最大的三個城市，分別下降75.1%/66.9%/66.7%。低線城市方面，安慶/宿遷/韶關(guān)是住宅銷售周環(huán)比降幅最大的三個城市，分別下降97.3%/91.0%/69.4%。值得注意的是，南寧是上周唯一一個住宅銷售周環(huán)比上升的城市，上升1.6%。
按同比口徑，30個城市新房市場住宅銷售大增29.4%，主要由于一線/二線城市新房市場住宅銷售上升151.4%/52.9%，但部份被低線城市新房市場住宅銷售下降15.1%抵消。今年以來30個城市新房市場累計住宅銷售同比下降9.1%至1.2百萬套，其中一線/二線/低線城市新房市場累計住宅銷售同比下降3.8%/2.9%/19.5%。
二手房市場住宅成交大幅下降。
我們觀測的13個城市二手房市場住宅銷售經(jīng)過前兩周持續(xù)環(huán)比回落后，上周環(huán)比持續(xù)大幅下降74.6%至0.25萬套，其中9個高線/4個低線城市的住宅銷售環(huán)比下降73.0%/88.3%。13個城市中，南寧/金華/廈門的住宅銷售降幅最大，周環(huán)比下降94.8%/87.8%/86.0%。按同比口徑，今年以來13個城市二手房市場累計住宅銷售下降9.9%至51.27萬套，其中高線/低線城市分別下降8.4%/21.3%。
房地產(chǎn)板塊持續(xù)下降。
我們觀測的15家開發(fā)商權(quán)重價格指數(shù)經(jīng)過前周周環(huán)比下降11.64%，上周進一步環(huán)比下降3.23%，跑贏恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)(分別下降4.38%/4.43%)。房地產(chǎn)板塊持續(xù)下降主要由于華潤置地、中海發(fā)展和世茂房地產(chǎn)股價分別環(huán)比下降6.0%/4.1%/11.2%。我們認為市場氣氛疲軟主要由于媒體報導六省可能取消商品房預(yù)售許可制度。
降準對房地產(chǎn)市場影響有限。
人民銀行宣布10月15日起下調(diào)部份商業(yè)銀行存款準備金率1個百分點。降準在一定程度上緩解了房地產(chǎn)市場壓力，利好整個行業(yè)，尤其可緩解開發(fā)商的資金壓力。雖然不一定會有大量資本流入房地產(chǎn)市場，但降準將增加市場流動性并且降低融資成本。
不過，我們認為降準長遠對房地產(chǎn)市場基本面和氣氛的影響有限，因為市場很受宏覌環(huán)境和中央以及地方政府實施的全面限制性政策影響。7月31日政治局會議后市場流動性已放松，開發(fā)商發(fā)債亦增加，但8、9月房地產(chǎn)市場仍持續(xù)下行。因此，我們預(yù)期降準對房地產(chǎn)市場影響有限。
注：此文章轉(zhuǎn)載自上海搜狐焦點房產(chǎn)網(wǎng)文章內(nèi)容僅供參考！
