對當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟形勢和未來走勢的判斷，市場上出現(xiàn)了明顯分歧，形成了截然對立的兩方。一方認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟指標(biāo)出現(xiàn)了一系列積極的變化，從指標(biāo)增長的一致性、指標(biāo)上升的持續(xù)性，以及境內(nèi)外指標(biāo)的同步性來看，都是近5年來最好的變化，說明中國經(jīng)濟在經(jīng)過5年多的調(diào)整后，已經(jīng)步入一個新的增長周期。
但同時，也有一些研究學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前出現(xiàn)的經(jīng)濟指標(biāo)回升并不具備持續(xù)性和趨勢性，經(jīng)濟增長步入新周期的條件還不成熟。反對方盡管否認(rèn)了新周期的概念，但是也不得不面對一系列宏觀經(jīng)濟指標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)暖，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了積極變化的事實。兩方的觀點都有部分事實根據(jù)，僵持不下。這些分歧的關(guān)鍵點在于當(dāng)前一系列宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的快速回升能否具有持續(xù)性？中國經(jīng)濟增長率能否觸底并逐步回升？
宏觀經(jīng)濟指標(biāo)回升能否持續(xù)，關(guān)鍵要看與中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型方向是否一致
自2012年以來，中國宏觀經(jīng)濟運行已經(jīng)基本與世界經(jīng)濟脫鉤，運行態(tài)勢主要受國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進(jìn)程的影響。全球經(jīng)濟形勢變化所導(dǎo)致的中國貿(mào)易環(huán)境的變化，盡管會部分影響到中國的貿(mào)易增長，但是對宏觀經(jīng)濟整體影響已不重要。因此，目前全球經(jīng)濟適度轉(zhuǎn)暖并不能作為中國經(jīng)濟回升的根據(jù)。對中國經(jīng)濟增長趨勢的預(yù)測，主要還是要根據(jù)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進(jìn)展到哪一步，轉(zhuǎn)型完成了哪些任務(wù)，轉(zhuǎn)型還會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生多大的下行壓力來判斷。
在整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，政府一方面要采取積極措施，推動經(jīng)濟增長方式加速轉(zhuǎn)型，另一方面又必須采取一系列宏觀調(diào)控政策來對沖轉(zhuǎn)型所帶來的經(jīng)濟下行壓力，讓經(jīng)濟增長始終保持在合理的底線水平上，以滿足基本就業(yè)需求。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟在經(jīng)過近40年高速增長后，在人均國民收入達(dá)到中等國家收入水平后，必然要經(jīng)歷的過程。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之所以要發(fā)生急劇調(diào)整是因為長期高增長導(dǎo)致了生產(chǎn)要素的比價關(guān)系和市場需求都發(fā)生了巨大變化。轉(zhuǎn)型的目的是通過經(jīng)濟增長的要素結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使我國經(jīng)濟在中高收入水平上繼續(xù)保持長期穩(wěn)定的增長。許多國家之所以在這個階段陷入中等收入陷進(jìn)，就是因為沒有很好地完成經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的任務(wù)。轉(zhuǎn)型任務(wù)能否完成，轉(zhuǎn)型是否徹底，關(guān)乎未來30年中國經(jīng)濟能否保持中高速增長。因此在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，經(jīng)濟增長速度在一定范圍內(nèi)出現(xiàn)波動并不重要。轉(zhuǎn)型不徹底，經(jīng)濟增長過早地出現(xiàn)回升，未必就是好事情，有可能將經(jīng)濟增長又拉回到傳統(tǒng)增長模式中去。因此，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，我們不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的變化，更要關(guān)注這種變化是由什么因素帶動的，是否符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的基本方向，能否具有持續(xù)性。
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，一些宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的短期反復(fù)恰恰說明了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程的復(fù)雜性和曲折性。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要付出巨大的轉(zhuǎn)型成本，并且?guī)頉_擊和壓力。市場經(jīng)濟主體和政府都會在短期內(nèi)采取一系列措施來對沖這種沖擊和壓力，這就會導(dǎo)致一些行業(yè)數(shù)據(jù)和宏觀指標(biāo)出現(xiàn)忽上忽下的變化，這在近兩年我國宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的波動中已經(jīng)充分體現(xiàn)出來。中央之所以多次強調(diào)不要過分在意短期宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的波動，要看大方向，正是為了避免社會受到短期經(jīng)濟指標(biāo)波動的影響，出現(xiàn)了系統(tǒng)性的誤判和錯誤的社會預(yù)期，從而影響到整個經(jīng)濟的正常轉(zhuǎn)型進(jìn)程，動搖轉(zhuǎn)型決心。
中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型必然要經(jīng)歷“四進(jìn)四退”的動力轉(zhuǎn)化過程
對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的內(nèi)容和任務(wù)，人們從不同側(cè)面進(jìn)行了研究，提出了不同觀點。有的側(cè)重在生產(chǎn)要素貢獻(xiàn)率的變化，有的側(cè)重在市場需求結(jié)構(gòu)的變化，有的側(cè)重在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。但是從已經(jīng)經(jīng)歷了5年多的中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型歷程來看，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中最突出的特點還是在市場需求結(jié)構(gòu)的“四進(jìn)四退”的變化上。
經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程首先表現(xiàn)為長期支撐中國經(jīng)濟高增長的四大傳統(tǒng)動力將依次退潮或大幅度減速。首先是中低端制造業(yè)的退潮。自2001年加入WTO以來，中國經(jīng)濟深度融入了全球化，在低端制造業(yè)上的國際比較優(yōu)勢突顯出來，中國成了全球中低端制造業(yè)的“世界工廠”。中國生產(chǎn)，歐美日消費，巴西、俄羅斯等國出口資源的三元結(jié)構(gòu)，形成了世界經(jīng)濟發(fā)展史上最蜜月的合作方式，造就了全球經(jīng)濟超長繁榮。中低端制造業(yè)的遍地開花，加速了中國的工業(yè)化進(jìn)程，成了吸納農(nóng)民工轉(zhuǎn)移的最重要領(lǐng)域，也成就了中國貿(mào)易大國的地位。到2007年，中國的貿(mào)易依存度接近70%，制造業(yè)出口交貨值占到工業(yè)總產(chǎn)值的20%左右。
然而，人力成本的不斷上升，不斷增長的土地環(huán)境壓力，以及能源資源的過大需求，都導(dǎo)致中國走全球低端制造業(yè)世界工廠的模式難以持續(xù)。2007年全球金融危機摧毀了全球三元合作鏈條，也基本終結(jié)了中國中低端制造業(yè)的發(fā)展路徑。從2011年開始，中國低端制造業(yè)全面退潮，以低端制造業(yè)為主體的貿(mào)易增長率出現(xiàn)下降。我國經(jīng)濟增長率從2012年開始跌破8%，主要是低端制造業(yè)退潮和貿(mào)易增速下降導(dǎo)致。我國低端制造業(yè)退潮已經(jīng)經(jīng)歷了6、7年，目前仍然在進(jìn)行當(dāng)中。
其次，是過高投資增長率的退潮。長期高投資增長率是維持中國經(jīng)濟高增長的核心動力，也是中國經(jīng)濟發(fā)展最突出的優(yōu)勢。改革開放近40年中，投資增長率盡管也有波動，但是高速增長是常態(tài)。過往的中國經(jīng)濟波動周期基本上就是投資波動周期。長期高投資形成了巨大的制造業(yè)產(chǎn)能、龐大的房地產(chǎn)市場和基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模。但是，長期高投資增長率扭曲了消費和投資、儲蓄和投資的基本結(jié)構(gòu)，造成了產(chǎn)能過剩，積累了巨大的社會債務(wù)。隨著中國低端制造業(yè)的退潮，以及從2013年開始的房地產(chǎn)市場的調(diào)整，高投資增長率終于開始出現(xiàn)全面持續(xù)性退潮了。投資增長率從過去常態(tài)性的20%以上下降到了個位數(shù)。投資增長率的退潮，導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長率又跌破了7%。目前投資增長率已經(jīng)低于了消費增長率，全社會的消費率和消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率都有了大幅度上升。這是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型最重要的成就。
第三，過高的房地產(chǎn)供給增長速度終將會退潮。近10年來，房地產(chǎn)無疑是對中國宏觀經(jīng)濟增長和居民生活改善貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)對需求和供給的擴散效應(yīng)，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其行業(yè)本身在經(jīng)濟增長中的占比。中國宏觀經(jīng)濟要逐步擺脫對房地產(chǎn)市場的過度依賴，讓房地產(chǎn)市場回歸本原，這是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的又一重要任務(wù)。當(dāng)國民人均居住面積達(dá)到40平方米，遠(yuǎn)超世界平均水平；當(dāng)城鎮(zhèn)戶籍人口戶均擁有約1.1套住房時，中國是否仍然需要提供占全球近一半的商品房？這引起了人們的巨大憂慮。中國房地產(chǎn)市場供應(yīng)總量和需求總規(guī)模過大，局部房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)泡沫化，需要步入長周期調(diào)整，這恐怕是無法改變的基本趨勢。房地產(chǎn)市場步入長周期調(diào)整，宏觀經(jīng)濟運行需要擺脫對房地產(chǎn)市場的過度依賴，這是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中最考驗宏觀經(jīng)濟承受能力的一段陡坡。希望從這次房地產(chǎn)調(diào)控開始，在一系列長效機制作用下，中國房地產(chǎn)能夠真正開啟長周期的調(diào)整，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型能夠攀爬這一巨大陡坡。
第四，長期過高的基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率最終也將回復(fù)到正常水平。中國基礎(chǔ)設(shè)施高投資增長率已經(jīng)保持了近40年，即使在近年來整個投資增長率已經(jīng)穩(wěn)定在個位數(shù)的情形下，今年上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率仍然保持在20%以上。
一流的基礎(chǔ)設(shè)施，完善的制度環(huán)境，豐富的人力和資本資源，是中國經(jīng)濟發(fā)展最突出的優(yōu)勢。從增長潛力來看，中國的基礎(chǔ)設(shè)施仍然具有非常大的發(fā)展空間，未來仍然能保持較快速度增長。由于過去我國的整個投資增長速度都非常高，基礎(chǔ)設(shè)施投資盡管始終保持高增長，但是在整個投資中的占比仍然是比較合理的。然而自2015年以來，我國的整體投資增長率已經(jīng)下降到8%左右，工業(yè)和房地產(chǎn)投資已經(jīng)下降到5%左右，基礎(chǔ)設(shè)施投資再保持近20%左右的增長率，就會導(dǎo)致其在整個投資中的占比快速上升。2017年上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)占到整個社會投資的26%左右，如果再算上水電氣等公共產(chǎn)品投資，基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)占到整個社會投資的35%左右，并且占比正在快速上升，這種趨勢是難以持續(xù)的。
從經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，基礎(chǔ)設(shè)施適度超前是需要的，但是過分超前也會形成嚴(yán)重的資源浪費。在目前的投融資環(huán)境下，基礎(chǔ)設(shè)施投資的加速上升，意味著地方政府的債務(wù)在快速上升，不利于控制潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。從驅(qū)動因素看，基礎(chǔ)設(shè)施投資對土地財政的依賴度很大，往往會跟房地產(chǎn)市場形成同周期的變化。比如，今年上半年各級政府的土地收入大幅度增加，基礎(chǔ)設(shè)施投資就加快了。因此，盡管基礎(chǔ)設(shè)施投資高增長的退潮會慢一些，但是最終也會退潮，會大致與整個投資保持平衡的增長水平。從長遠(yuǎn)看，中國宏觀經(jīng)濟增長必須擺脫對基礎(chǔ)設(shè)施投資高增長的過度依賴，這也是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所要完成的任務(wù)。
綜上所述，當(dāng)前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已經(jīng)完成了擺脫對低端制造業(yè)和以低端制造品為主的高貿(mào)易增長率的依賴，已經(jīng)擺脫了對過高投資增長率的過度依賴，代價是經(jīng)濟增長率從10%左右回落到7%左右的增長水平。然而還沒有擺脫對過高房地產(chǎn)需求和過高基礎(chǔ)設(shè)施投資增長速度的依賴。從傳統(tǒng)動力退潮的角度看，中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型只是進(jìn)展到半山腰。
當(dāng)然，如果只有傳統(tǒng)動力的退潮，沒有新動力的崛起，那中國經(jīng)濟增長速度只能節(jié)節(jié)下行。事實上，在四大舊動力退潮的同時，四大新動力正在逐漸發(fā)力，新舊動力交替正在加速。
首先，中國制造業(yè)正在開始高端化。自2012年以來，中國制造業(yè)出現(xiàn)了增速急劇放緩，占比持續(xù)下降，業(yè)績急劇下滑的局面，但是結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整也在同步進(jìn)行。
其次，城鎮(zhèn)化已經(jīng)成了當(dāng)前和未來中國經(jīng)濟增長最核心的驅(qū)動力。每年有近2000萬人進(jìn)城，每年城鎮(zhèn)要新增1200萬人左右的勞動力，其中約700-800萬人為大學(xué)生。當(dāng)前中國銷售了全球近一半的房地產(chǎn)，三分之一的汽車，三分之一的智能手機，修建了占全球70%的高速公路、高鐵和地鐵，這都是在城鎮(zhèn)化引領(lǐng)下的巨大市場需求。這幾年在傳統(tǒng)動力依次退場的情況下，中國經(jīng)濟增長率仍然能穩(wěn)定在7%左右，主要依靠的是城鎮(zhèn)化所帶來的市場需求。按照中國城鎮(zhèn)化的規(guī)劃，到2030年仍然需要將兩億人轉(zhuǎn)移到城市中來，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍然可 以延續(xù)10年以上，成為推動未來經(jīng)濟增長的最核心動力。
第三，中國的消費一直保持著平穩(wěn)增長，消費升級在加速，成了未來經(jīng)濟增長最穩(wěn)定的需求動力。近幾年消費的平穩(wěn)增長得益于政府加大轉(zhuǎn)移支付，使低收入階層的消費能力有了快速上升；政府提供的公共消費快速上升，拉動了文化、教育、醫(yī)療健康等公共服務(wù)消費加速增長。從趨勢看，中國消費穩(wěn)步增長是未來經(jīng)濟增長的穩(wěn)衡器。
第四，從長期趨勢看，即使我們推進(jìn)了農(nóng)業(yè)的規(guī)�；蜋C械化，農(nóng)業(yè)在經(jīng)濟總量中的占比仍然將穩(wěn)步持續(xù)下降，但是這并不代表農(nóng)業(yè)很難成為新經(jīng)濟增長的動力。隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)，人口加速向城市集中，農(nóng)業(yè)加速規(guī)模化，大規(guī)模的國土資源整治和生態(tài)修復(fù)將成為能。農(nóng)業(yè)生態(tài)化、生態(tài)農(nóng)業(yè)化將成為趨勢。農(nóng)業(yè)和生態(tài)的融合，將成為最重要的投資領(lǐng)域。
這些新經(jīng)濟增長的動力盡管在當(dāng)前發(fā)力的程度有淺有深，對經(jīng)濟的影響程度有大有小，但是都在發(fā)揮著作用，并成為對沖經(jīng)濟下行壓力的主要力量。在這四大新動力中，城鎮(zhèn)化和消費都是貫穿于經(jīng)濟發(fā)展的新舊階段，之所以能區(qū)別出新舊階段，就在于過去階段我國城鎮(zhèn)化主要推動的是房地產(chǎn)、城市以及城際基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，未來將更加注重推動人口的市民化，以及城市公共服務(wù)和消費的發(fā)展。
在當(dāng)前經(jīng)濟增長中，房地產(chǎn)銷售面積的大幅度上漲和資源品價格的過度回升，是舊動力在退潮期的一波反復(fù)，不具有持續(xù)性
中國經(jīng)濟正在按部就班地進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。然而，5年來的深度結(jié)構(gòu)調(diào)整，已經(jīng)使得部分經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和宏觀指標(biāo)發(fā)生了巨大改變。即使是符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的結(jié)構(gòu)調(diào)整，一些經(jīng)濟指標(biāo)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也會出現(xiàn)調(diào)整過頭的現(xiàn)象，超出了相關(guān)市場主體的承受能力。
一是我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)和貿(mào)易占比的調(diào)整影響了我國制造業(yè)在全球市場中的占有率和競爭力。從制造業(yè)的出口交貨值來看，從2012年到2016年，我國制造業(yè)的出口交貨值一直都穩(wěn)定在13萬多億元的水平，5年來幾乎沒有什么增長。制造業(yè)出口交貨值占制造業(yè)銷售規(guī)模從高峰期的近20%下降到目前的10%左右，我國制造業(yè)的國際市場出現(xiàn)了很大萎縮，外貿(mào)依存度從高峰期的70%左右下降到現(xiàn)在的40%左右的水平。我國制造業(yè)的出口交貨值占工業(yè)銷售收入的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于德國和日本等制造大國，貿(mào)易的回調(diào)已經(jīng)過頭了。
二是我國制造業(yè)占比和利潤結(jié)構(gòu)也存在著調(diào)整過頭現(xiàn)象。近年來制造業(yè)占比已經(jīng)下降了近10個百分點，一些中心城市的制造業(yè)下降幅度更大，部分地方政府已經(jīng)將力保制造業(yè)占比作為產(chǎn)業(yè)政策的重要目標(biāo)。從2012年到2016年期間，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤總額始終在6至7萬億元水平，5年沒有增長過；凈資產(chǎn)收益率跌到6%以下，工業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融投資的平均收益率，形成了實業(yè)投資收益率和金融投資收益率的倒掛，導(dǎo)致社會資金脫實向虛。
三是我國資源品價格的下跌程度有一些過頭。隨著高投資增長率的逐步退潮，我國采掘業(yè)和能源原材料加工業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩加上需求萎縮，使煤炭、鋼鐵和有色等能源原材料價格出現(xiàn)了大幅度下跌。在低潮期，煤炭和鋼鐵等價格普遍跌破了生產(chǎn)成本線，出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，即使是優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)也出現(xiàn)了持續(xù)性虧損。
四是盡管從2013年開始的房地產(chǎn)市場調(diào)整并不存在調(diào)整過頭的問題，但是房地產(chǎn)調(diào)整對經(jīng)濟增長的下拉作用過大，特別是房地產(chǎn)和制造業(yè)的同步調(diào)整，超出了宏觀經(jīng)濟的承受能力。由于我國房地產(chǎn)市場和金融市場存在著風(fēng)險疊加問題，房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)整，引發(fā)金融市場風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)。
這四個方向的調(diào)整都是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所帶來的必然結(jié)果，但是在一定時期內(nèi)調(diào)整的速度過快，超出了市場主體和政府的承受能力。市場對于調(diào)整過頭的東西自身會具有一定的糾錯能力。去年以來，我國制造業(yè)出口、企業(yè)利潤和部分大宗商品價格開始觸底并緩慢回升是市場自身糾錯機制發(fā)揮作用的結(jié)果。
為了加速中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，通過政策引導(dǎo)企業(yè)主動壓縮產(chǎn)能，著力解決經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所面臨的問題，我國全面實施了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過房地產(chǎn)去庫存，以及煤炭鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能來解決產(chǎn)業(yè)和宏觀面臨的巨大困難。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向是完全正確的，但是由于在初期階段我們主要運用行政手段去削減產(chǎn)能和刺激房地產(chǎn)需求，這就形成了行政力量和市場自我糾錯力量的合力，造成在部分領(lǐng)域出現(xiàn)矯枉過正的現(xiàn)象。政府及時調(diào)整和優(yōu)化了改革政策，由全面引導(dǎo)房地產(chǎn)需求轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵭小耙怀且徊摺�，并結(jié)合一二線和三四線城市的不同狀況采取了不同的去庫存政策；強調(diào)要通過體制、機制的改革來化解部分行業(yè)的產(chǎn)能。然而在市場投機力量的作用下，造成了這兩個領(lǐng)域出現(xiàn)了矯枉過正的現(xiàn)象。一是房地產(chǎn)需求出現(xiàn)了井噴，并同時伴隨著房價的大幅度上漲。二是煤炭、鋼鐵等能源資源品價格出現(xiàn)了大幅度回升，定價脫離了供求關(guān)系。
房地產(chǎn)價格和銷售規(guī)模的急劇上升，資源品價格的大幅度反彈，并不符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的基本方向。資源品價格過去跌得太低，跌破了合理的生產(chǎn)成本線，需要一定程度的修復(fù)，這是實行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要目的，但是過度上漲將缺乏需求的支撐。我國能源資源品采掘和加工業(yè)占比過高、產(chǎn)能過大問題盡管已經(jīng)有了一定程度的緩解，但是問題依然存在，方向仍然是繼續(xù)調(diào)整轉(zhuǎn)型。房地產(chǎn)市場發(fā)展的大趨勢仍然需要延續(xù)2013年以來的調(diào)整格局，需求總量將穩(wěn)中有降。去年下半年以來我國出現(xiàn)的房地產(chǎn)和能源資源品價格的大幅度反彈，只能看作是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中部分領(lǐng)域的自我糾錯，但是糾錯得有些過了頭，還需要回歸到正常的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型軌道上來。
經(jīng)過5年多的深度調(diào)整，中國經(jīng)濟的確出現(xiàn)了一系列積極的結(jié)構(gòu)變化，部分領(lǐng)域具備了觸底回升的條件。
當(dāng)前宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的一系列積極變化，我們需要辨別哪些是代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的，哪些是經(jīng)過5年多的調(diào)整已經(jīng)具備觸底回升條件的。
首先，中國貿(mào)易的緩慢復(fù)蘇已經(jīng)具備了扎實的基礎(chǔ)。全球經(jīng)濟已經(jīng)開始穩(wěn)步復(fù)蘇，即使復(fù)蘇的速度可能不快。中國的制造業(yè)已經(jīng)有了很大變化，出口競爭力已經(jīng)有了明顯提升，中高端產(chǎn)品占比在快速上升，機電產(chǎn)品成了出口主體。同時，服務(wù)業(yè)出口占比也在快速上升。中國正在加速推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，通過基礎(chǔ)設(shè)施整體輸出，引領(lǐng)商品和服務(wù)貿(mào)易出口。自貿(mào)區(qū)改革加速推進(jìn)，多點開花，投資、貿(mào)易和金融一體化開放效果正在顯現(xiàn)。我國的對外投資在上半年結(jié)構(gòu)調(diào)整后下半年將逐步恢復(fù)正常，對外投資和并購加速將推動貿(mào)易的增長�？傮w來說，我國貿(mào)易恢復(fù)到穩(wěn)步增長的條件已經(jīng)具備了。
其次，經(jīng)過5、6年的深度調(diào)整，我國制造業(yè)已經(jīng)在結(jié)構(gòu)優(yōu)化的條件下，具備了觸底走穩(wěn)的條件。首先是我國制造業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化：能源資源品采掘和加工業(yè)占比下降了近10個百分點，占比過高的問題部分得到了解決；裝備制造業(yè)占比快速上升，已經(jīng)占到整個制造業(yè)的近三分之一；消費品工業(yè)占比正在穩(wěn)步上升；三大類別的制造業(yè)各占三分之一，結(jié)構(gòu)大致合理。
在裝備制造業(yè)中，中高端制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比正在快速上升。在裝備制造業(yè)中形成了以交通運輸和電子信息設(shè)備為核心的兩大快速增長的產(chǎn)業(yè)鏈，在國際市場中的競爭優(yōu)勢越來越突出。自行車、縫紉機等傳統(tǒng)輕工制造業(yè)也出現(xiàn)了久違的復(fù)蘇。消費品工業(yè)正在加速品牌化，產(chǎn)業(yè)集中度大幅度提高。
因此，盡管當(dāng)前我國工業(yè)企業(yè)利潤大幅度增長的主要原因還是上游能源資源品漲價所致，后期隨著價格回歸到正常狀態(tài)，利潤和收入增長速度將逐漸趨于平緩，但是整個制造業(yè)已經(jīng)逐漸走平走穩(wěn)，局部亮點突出，國際競爭力明顯提升，這也是十分明顯的事實。
第三，在互聯(lián)網(wǎng)的驅(qū)動下，我國服務(wù)業(yè)正在不斷相互滲透、跨界和聚合，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在分崩離析，在人口聚集、互聯(lián)網(wǎng)和交通物流的整合下，新興服務(wù)業(yè)的巨大產(chǎn)業(yè)群正在形成。比如，盡管傳統(tǒng)百貨類商業(yè)形態(tài)正在不斷萎縮，但是整個大商業(yè)產(chǎn)業(yè)群正在快速形成，其中不僅包括了傳統(tǒng)的批發(fā)零售業(yè)，也包括線上和線下的銷售網(wǎng)絡(luò)、境內(nèi)和跨境的電子商務(wù)，以及商品的展示、體驗和售后服務(wù)等。信息消費大產(chǎn)業(yè)群也正在快速形成，信息消費成了居民消費中增長最快的領(lǐng)域。其中，不僅包括了居民社區(qū)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、旅游交通網(wǎng)絡(luò)化和文化娛樂網(wǎng)絡(luò)化，也包括醫(yī)療、健康、文化和教育的網(wǎng)絡(luò)化，以及近期正在風(fēng)起云涌的共享性服務(wù)業(yè)等。此外，大健康產(chǎn)業(yè)群還包括了從生到死的全生命周期的健康管理過程，涵蓋了婦幼保健、全民體育、醫(yī)療、養(yǎng)老、護(hù)理、墓葬等服務(wù)全生命周期的產(chǎn)業(yè)鏈�？傊�，服務(wù)業(yè)自身正在加速整合，服務(wù)效率在大幅度提升，政府公共服務(wù)日益健全和規(guī)范，都將導(dǎo)致服務(wù)消費在消費中的占比持續(xù)提升，北京、上海等中心城市的服務(wù)消費已經(jīng)占到了消費的近50%左右，成了推動消費持續(xù)穩(wěn)定增長的核心動力。
這些趨勢性的變化，都是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，符合經(jīng)濟發(fā)展的基本規(guī)律，具有長期持續(xù)性。不管是否需要用“新周期”這個詞匯來表述這些變化，不可否認(rèn)的是，在整個中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大周期中，未來我國經(jīng)濟增長的方式必然具有不同于前5年的顯著特點。
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